LBO

LBO : Leveraged buy-out ou rachat avec effet de levier

Montage financier permettant le rachat d’une entreprise par le biais d’une société holding financé par un fort recours à l’endettement.

L’opération peut prendre différentes formes :

• Les repreneurs sont des cadres dirigeants de l’entreprise rachetée (Leverage Management Buy-Out ou LMBO)
• Les repreneurs (investisseurs) proviennent uniquement de l’extérieur (Leverage Buy-In ou LBI)
• Les acheteurs sont à la fois des investisseurs et des cadres internes à l’entreprise rachetée (Buy-In Management Buy-Out)
• Les actionnaires veulent à terme fusionner l’entreprise avec une autre (Leverage Build-Up)

Dans tous les cas, les repreneurs deviennent actionnaires majoritaires de la société rachetée qui doit rembourser l’emprunt en reversant ses bénéfices à la holding.